2019-nCoV新型肺炎疫情对光通信产业影响分析:4月份是关键节点,短期订单或有影响,长期迎新契机

光纤在线编辑部  2020-02-04 14:37:19  文章来源:综合整理  版权所有,未经许可严禁转载.

导读:疫情带来的停工,订单推迟甚至取消,人员流失,研发中断等一系列影响对于光通信产业将带来怎样的影响,成为行业上下最近几天高度关注的问题。作为中国及全球光通信产业的长期观察者和研究者,和弦产业研究中心在和行业客户密切互动的基础上,认为本次疫情如果能在4月份之前顺利得到控制,对整个光通信产业的影响有望在随后几个季度得到抵消,全年市场预期依然向好,但是对行业带来的结构性影响不容小觑,中小企业可能首当其冲受到冲击。

2/4/2020,昨日,休市了一周的A股市场迎来2020年春节假期后首个交易日,受2019-nCoV新型肺炎带来的疫情持续影响,超3000家个股跌停,逾3200只个股跌幅超9%。在光通信领域光纤光缆,光器件企业股票也全线跌停。本次疫情中心处于中国光通信产业的重要聚集地—光谷武汉。疫情带来的停工,订单推迟甚至取消,人员流失,研发中断等一系列影响对于光通信产业将带来怎样的影响,成为行业上下最近几天高度关注的问题。作为中国及全球光通信产业的长期观察者和研究者,和弦产业研究中心在和行业客户密切互动的基础上,认为本次疫情如果能在4月份之前顺利得到控制,对整个光通信产业的影响有望在随后几个季度得到抵消,全年市场预期依然向好,但是对行业带来的结构性影响不容小觑,中小企业可能首当其冲受到冲击。
    和弦产研关于2019-nCoV新型肺炎对于光通信行业影响的主要观点及分析如下:
1、一季度的下滑不可避免
    疫情突然爆发,社会与企业都措手不及。由于此次疫情主要基于飞沫与接触传染,病毒又有长达两周的潜伏发作期,对于疫情防控带来巨大挑战,也导致人心惶惶。目前看来,疫情带来的影响主要在于:

首先,员工无法返岗,企业不敢过早开工。疫情爆发后,各地先后采取多种多样的交通隔离措施,导致人流,物流都陷入中断。企业因为担心人流聚集带来新传染不敢过早开工。各地给出的开工时间早的到2月10日,晚的更到2月17日以后。即便企业宣布开工,员工能否按期返岗现在看依然是大问题。因此,今年相比常年,至少减少10~ 20个工作日是不可避免的。
第二,外贸受到冲击,海外订单有流失现象。在我们调查的光通信企业当中,有多家小型外贸为主的企业表示,由于延迟开工,客户对于按时交付的信心不足,已经对他们的海外订单带来影响。
第三,国际交流中断。2月初的美国西部光电展,3月初的光通信大会OFC,每年都是全球光电子光通信行业的大聚会场所,起着引领全年产业趋势,沟通产业内外的重要作用。由于疫情爆发以及美国政府的入境限制,今年势必造成中国企业大面积缺席,造成企业海外客户沟通受阻,对于海外客户下一步的需求判断也带来延迟判断甚至误判的影响。更直接的,大量的展览相关的市场费用损失可能无法弥补。
第四,研发项目中断。光通信产业存在着固定的研发周期。疫情带来的停工影响最大的就是各公司的研发项目。在激烈的国际竞争中,研发中断一个月带来的影响不可小觑。
第五,沟通效率的下降。疫情要求所有人尽可能在家隔离,远程办公成为被迫开工的企业首选。但是由于现有各种远程办公软件和系统并不完善,企业之前准备不足,勉强使用会带来大量的沟通不足的问题发生,间接影响企业效率。
第六,对武汉及湖北企业的影响要加倍。无论从哪个方面讲,疫情对于武汉光谷的光通信企业来说都是影响最重的,尤其对于中小企业。停工期间员工工资,房租等的负担将让这些企业不胜重负。
    综合以上因素,本次疫情对于光通信产业的影响不可低估,尤其是对一季度的影响。中小企业由于自身基础不扎实,将成为首当其冲的牺牲者,各级政府必须对此给予足够的重视。

2、全年的影响甚微 有望持续新增长
    尽管疫情来势汹汹,但是综合我们了解的情况,光通信行业整体对全年的业务表现仍然乐观,理由如下:
第一, 物料供应与产能暂时不是问题。从华工正源和光迅科技等企业对外发言的内容,以及我们所调查的企业来看,企业主要产品库存普遍有2-3个月的备货。疫情爆发于传统春节假期也是相对有利的时间点,企业普遍在这个时候会安排推迟订单,储备物料。另一方面,经过多年发展,各大企业的产能具备相当弹性,低端产品普遍采用外包生产,而高端产品的自动化程度相当高,能够将员工的影响讲到最低。需要指出的还有,整个光通信行业,目前已知染病的从业人员数目几乎可以忽略不计。
第二, 从历史来看,光通信产业对于政府拉动性政策非常敏感。2003年SARS之后,10G光模块市场迎来爆发。2008年全球金融危机后,运营商随即开展大规模FTTH建设引来光通信产业新一轮景气周期。2020年是中国的5G规模部署年,相信疫情之后光通信产业有望进入新一轮景气周期。
第三, 海外布局将发挥作用。受中美贸易战等影响,近年来国内光通信企业纷纷前往东南亚等海外布局。在光模块方面,铭普、中际旭创、海信均已在越南、泰国设厂;在光无源器件方面,衡东光通讯、昂纳集团、讯达康、中策也均选择越南、泰国设厂;在光纤光缆方面,亨通、长飞、烽火、腾天昊宇均已在缅甸、印尼、泰国设光缆厂。这些海外布局有望对这些企业在疫情期间及之后的业绩做出特殊贡献。不仅海外布局,国内各大企业在内地的跨地区布局也有助于这些企业战胜疫情。如果行业组织能够主动在各地区企业之间进行一定的产能协调,相信对战胜疫情也大有帮助,毕竟整体上行业依然处于产能过剩的情况。
第四, 疫情对全球产业链影响有限。国外有媒体担心此次疫情对全球光通信产业链带来影响,但我们认为受影响的主要是一些对中国制造依赖较高的企业,比如NeoPhotonics(深圳),II-VI/Finisar(无锡),Molex-Oplink(珠海),II-VI(福州),但这些企业由于远离疫区中心,相信影响不至于过大。另一方面,由于中国光通信产业在全球产业链中的角色偏低,应该不至于带来类似日本关东大地震一样对全球半导体产业链那样的影响。
第五, 整体市场依然向好。2019年4季度以来,整体光通信市场订单向好的趋势基本确定,不少公司甚至安排春节不休息以完成订单。突发的疫情如果能较快得到控制的话,应该不会中断这一趋势。

3、 疫情推动远程办公/教育为常态,利好数据中心和高速网络建设
    受到疫情影响,全国各地相继发布延迟开学公告,严禁任何校外培训机构开展任何形式的线下培训活动。各大院校、教育机构纷纷建立线上教学。在线教育不定会取代面授教育,但也许会成为学生学习的一种常态,将促进信息化建设、网络流量需求大幅增长,利于光通信产业链。
    此外,疫情影响之下,各大公司纷纷号召员工在家办公,远程办公/智能会议系统,有效提升跨地域沟通效率,增加会议的互动性。即便疫情过后,远程办公或也将成为一种习惯。
    远程办公、在线教育等线上业务完善及用户习惯的养成,必将带动数据流量的大幅度增长,利好云数据中心基础,以及高速、低时延的网络基础设施。如同2003年SARS带来电商机会一样,此轮疫情也有望给新一轮的互联网发展带来机遇。
值得指出的还有,尽管此次疫情爆发后,全国上下通过自我隔离、医疗资源、物资救助等多种方式极其快速的效率保障疫情的阻断,但从疫区人口流出引发疫情持续的情况来看,对于信息管理,信息共享等许多领域还存在很大不足。这势必成为疫情之后新一轮信息产业发展的重点,从而给光通信发展带来更多机会。我们认为,疫情过后,政府层面必定会加强信息化基础设施,同时进行大数据、AI智能化信息采集、管理等,将进一步促进云数据中心、高速网络的建设,推动光通信产业迎来新的景气周期。

4、 受疫情冲击最大的是中小企业,行业结构性调整不可避免
    本次疫情不仅对于当代中国是一场巨大的挑战,对于中国企业的治理能力更加是。大型企业,尤其是大型国有企业,上市企业,由于调动资源的能力充足,应当在此次疫情中不会伤筋动骨,但是中小企业却不一样。人工损失,租金损失,订单损失,市场费用损失,机会损失层层叠加,将会让许多中小企业举步维艰。对于中小企业来说,大型企业的外包机会,短缺产品的市场机会,疫情带来的新产品机会,都将是他们在疫情中赢得生路的重要机会。因此,疫情也是中小企业转型升级的新机会,抓住疫情带来的结构性调整机会,对于这些企业的领导者来说是一场艰巨的挑战。比如,能否抓住2019年以来的国产化芯片机会,能否进一步推动自动化生产和测试在行业的应用,能否进一步推动行业整合,值得期待。
    另一方面,疫情发生在中国,也会给国外光通信企业,尤其是北美企业,进一步孤立中国,限制中国企业制造了新的借口。对全世界的光通信产业结构调整,疫情也带来了新的可能。
   光通信产业的发展历史证明,每一轮行业危机都是行业发展新的机会。作为信息社会重要的基础设施,光纤通信网络扮演着不可或缺的关键角色。2019-nCoV肺炎带来的危机再次验证了信息基础网络的重要性。对于光通信行业来说,这将是一个全新的起点,全新的机会。
   推荐关注各光通信产业相关股票,尤其是产业布局完善,拥有核心技术的一些公司。
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