思科公布第三财季财报：净利润同比增7%

5/17/2018,思科今天发布了2018财年第三财季财报。报告显示，思科第三财季净利润为27亿美元，比去年同期的25亿美元增长7%；净营收为125亿美元，比去年同期的119亿美元增长4%。思科第三财季营收和调整后盈利均超出华尔街分析师此前预期，第四财季业绩展望也符合或超出预期，但第三财季服务业务营收未达预期，导致其盘后股价下跌近4%。

2018财年第三财季财报要点：
净利润：
在截至2018年4月28日的这一财季，按照美国通用会计准则，思科净利润为27亿美元，比去年同期的25亿美元增长7%。按照美国通用会计准则，思科第三财季每股收益为56美分，这一业绩比去年同期增长12%。2017财年第三财季，思科每股收益为50美分。
不计入一次性支出（不按照美国通用会计准则），思科第三财季调整后净利润为32亿美元，比去年同期的30亿美元增长6%；调整后每股收益为66美分，比去年同期的60美分增长10%，这一业绩超出分析师此前预期。财经信息供应商FactSet Research调查显示，分析师此前平均预期思科第三财季每股收益为60美分。

营收：
思科第三财季净营收为125亿美元，比去年同期的119亿美元增长4%，也超出分析师此前预期。财经信息供应商FactSet Research调查显示，分析师此前平均预期思科第三财季营收为124.3亿美元。
2018财年第三财季，思科产品（包括路由器和交换机等）销售额为93.04亿美元，与去年同期的88.85亿美元相比增长5%；服务销售额为31.59亿美元，与去年同期的30.55亿美元相比增长3%，但服务销售额仍未达到华尔街分析师预期。FactSet调查显示，分析师平均预期思科第三财季服务销售额同比增长5.5%，至32.2亿美元。
在产品业务中，思科第三财季来自于基础设施和平台产品的营收为71.63亿美元，比去年同期增长2%；来自于应用产品的营收为13.09亿美元，比去年同期增长19%；来自于安全产品的营收为5.83亿美元，比去年同期增长11%；来自于其他产品的营收为2.49亿美元，比去年同期下降6%。
按地域划分，思科第三财季来自于美洲地区的营收为71.61亿美元，比去年同期增长2%；来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收为32.81亿美元，比去年同期增长9%；来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收为20.21亿美元，比去年同期增长7%。

毛利率：
思科第三财季总毛利率和产品毛利率分别为62.3%和61.0%，其中产品毛利率与去年同期的61.7%相比有所下降。不按照美国通用会计准则，思科第三财季调整后总毛利率和产品毛利率分别为63.9%和62.9%，其中产品毛利率与去年同期的63.2%相比有所下降，主要由于受到定价和存储成本上升的影响，但被生产力的继续提高所部分抵消。思科第三财季服务毛利率为65.8%，不按照美国通用会计准则的服务毛利率为66.9%。
按地域划分，思科第三财季美国业务的毛利率为64.4%，欧洲、中东和非洲地区业务的毛利率为64.3%，亚太地区业务的毛利率为61.7%。

运营支出：
思科第三财季运营支出为46亿美元，与去年同期相比增长6%。不按照美国通用会计准则，思科第三财季运营支出为40亿美元，与去年同期相比增长6%，在总营收中所占比例为32.5%。其中：
思科第三财季研发支出为15.90亿美元，去年同期为15.07亿美元；销售和营销支出为23.25亿美元，去年同期为22.26亿美元；总务和行政支出为5.61亿美元，去年同期为4.87亿美元；无形资产摊销支出为6700万美元，去年同期为5900万美元；重组及其他支出为8200万美元，去年同期为7000万美元。

运营利润：
思科第三财季的运营利润为31亿美元，同比下降1%，运营利率为25.1%；不按照美国通用会计准则的运营利润为39亿美元，同比增长2%，运营利率为31.5%。

其他财务信息：
思科第三财季备付所得税率为17.3%。不按照美国通用会计准则，思科第三财季备付所得税率为21.0%。
思科第三财季递延营收为190亿美元，同比增长9%，其中递延产品营收同比增长18%，其推动力主要来自于基于订阅的产品和软件产品；服务递延营收同比增长4%。
2018财年第三财季，思科的运营现金流为24亿美元，与去年同期的34亿美元相比下降28%。截至第三财季末，思科持有的现金、现金等价物以及投资总值为544亿美元，相比之下截至2018财年第二财季末为680亿美元，截至2017财年末为705亿美元。截至第三财季末，思科在美国的可用现金、现金等价物以及投资总值为475亿美元。

资本返还计划：
2018财年第三财季，思科宣布并支付了每股普通股0.33美元的现金股息，总支出为16亿美元。思科第三财季根据其股票回购计划总共回购了约1.4亿股普通股，平均回购价格为每股42.83美元，总计支出60亿美元。根据当前的股票回购计划，思科还可进一步回购价值约为251亿美元的普通股，无到期日。

并购与资产剥离交易：
2018年5月1日，思科宣布了收购私人持股公司Accompany的意向，该公司提供以人工智能（AI）为驱动力的关系智能平台，这项并购交易已在2018财年第四财季中完成。思科还已宣布达成一项协议，将出售旗下服务提供商视频软件解决方案（Service Provider Video Software Solutions）业务，并预计这项交易将在2019财年第一财季中完成。
2018财年第三财季，思科完成了收购上市公司BroadSoft的交易，该公司提供云呼叫和联系中心解决方案。另外，思科还已完成了收购私人持股公司Skyport Systems的交易，该公司提供云管理超聚合系统，可运行和保护商业关键应用。

业绩展望：
思科预计，2018财年第四财季营收同比增长4%到6%，不按照美国通用会计准则的毛利润率为63%到64%，不按照美国通用会计准则的运营利润率为29.5%到30.5%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为21%，不按照美国通用会计准则的每股收益为0.68美元到0.70美元，其中值符合分析师预期。FactSet调查显示，分析师平均预期思科第四财季调整后每股收益为69美分。
思科还预计，2018财年第四财季按照美国通用会计准则的每股收益为0.55美元到0.60美元。
根据财经网站MarketWatch的计算，思科对2018财年第四财季营收的预期相当于126.2亿美元到128.6亿美元，其中值为127.4亿美元，超出分析师预期。FactSet调查显示，分析师平均预期思科第四财季营收为127.2亿美元。