分析称近两年电信业大规模并购交易将再现

光纤在线编辑部  2011-07-12 12:05:23  文章来源:综合整理  版权所有,未经许可严禁转载.

导读:

7/12/2011,飞象网讯(编译 文慧)据TradeArabia News Service迪拜报道,博斯管理咨询有限公司(Booz and Company)的一项研究显示,目前已经有明确的迹象表明电信行业的并购可能在2011年和2012年稳步回升—— 一些运营商已经宣布计划进行大规模交易。

  该全球著名的咨询管理公司在研究中指出,在2008年全球经济增长放缓之前,电信业一直处于运营商追求无机增长的大规模并购风潮之中。

  但在随后的两年中,运营商搁置了绝大部分交易,而把工作重点放在应对经济危机及其后果上。

  然而,经过两年的平静期,由于电信运营商在其本国市场趋于饱和并面对激烈竞争的情况下纷纷重拾昔日的无序增长计划,该行业的交易活动可能再度活跃。

  该研究显示,电信行业的下一波并购大潮很可能表现为业内公司的整合。

  与其他行业相比,电信业仍然非常分散:即使最大的运营商的收入也只占该行业总收入很小的一部分,这说明这一领域正处于进一步巩固的黄金时期。

  而在新一轮无机增长阶段对电信行业重新洗牌的合并活动包括三种类型。

  大型跨境交易有望成为主流。市场交易和所有权关系的巩固获得也将逐步恢复,但进展速度较慢。能够利用本次整合机会的运营商可以成为全球电信业的赢家。

  不过,博斯管理咨询公司的研究表明,并非所有追求合并,特别是特大交易的运营商都能成功。

  该研究指出,定位明确、意在成功的运营商将同时拥有足够的财力和强大的组织准备,包括管理、经营结构、流程和熟练的管理。

  几家海湾合作委员会的电信运营商正在寻找机会,因此有可能成为全球并购者。

  这几家运营商需要评估其目前的财务状况和组织准备,然后进行变革,以便成为该行业合并的接班人。

  在2008年底爆发全球经济危机之前,中东和北非地区的电信交易活动已活跃多年:2006-2008年间,每年的平均交易量超过80亿美元。

  而在2009年和2010年,为了满足股东们的需求,管理层只能采取谨慎和规避风险的方法抵御经济衰退,因此运营商们在这两年只进行了几项小规模并购交易。

  博斯管理咨询公司通信、媒体和技术实践部全球主管兼高级合伙人卡里姆·萨巴格(KarimSabbagh)表示:“到目前为止,2011已经表现出强劲的并购复苏迹象,已经有几家运营商宣布计划进行重要交易,意在将其经营重点和意愿重新发在追求市场外增长上。”

  萨巴格指出,许多运营商将再次引发新一波的无机增长。“他们将通过合并实现自己的目标,他们已经认识到进入新市场的机会有限,潜在的新机会和单一市场机会屈指可数。”

  “因此,运营商将通过极具吸引力的交易夺得市场先机。放眼未来,这些因素将促成一种更为积极、针对性极强的并购方法。”

  第一种合并形式(可能在未来几年内主导这一领域)是跨市场的“巨额交易”——其中主要的电信运营商团体收购其他在多个市场拥有大量业务的团体的股份。

  博斯的研究指出,这些交易能够吸引众多运营商青眯的原因有多种,比如大规模交易可以补充他们在自己已经开展业务的地区经营,或增强其进入发展前景良好的新市场实力。

  第二种合并形式合并可能出现在市场层面,主要包括同一市场的业务合并。运营商将寻找机会收购现有竞争对手的业务,兼并竞争性组织。

  虽然这种形式不像跨市场整合那样普及,但仍然可以为运营商提供令人信服的优势。

  市场整合可以让运营商扩大其用户数量,争取更多的市场占有率,同时消除直接竞争对手。

  第三种合并形式将出现在单独的运营商中。在有些情况下,公司股东希望完全控制某个他们已经持有股份的领域的经营,或希望借机抽出投资。

  该研究显示,在这两种情况下,所有权合并使经营人获得更大的操控权。

  在短期内,电信运营商将有可能通过上述三种合并类型(跨市场、同级市场和获得控制权)恢复和加速无机增长活动。

  然而,运营商集团间的跨市场合并与收购活动可能会垄断并重塑电信行业。

  分析也显示,跨市场整合正呈上升势头,而同级市场整合的机会将逐步减少。

  博斯管理咨询公司首席分析师ChadySmayra表示:“对运营商来说,确定自己的战略和将在这场合并游戏中所起的作用绝对至关重要。在这种情况下,股东和管理层必须从一开始便针对战略和目标达成完全的一致,然后全力以赴。”

关键字: 并购 电信
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