对比UTStarcom 和中兴通讯

10/11/2007，UT斯达康昨天发布了一再推迟的2006年第三季度、第四季度和全年财报。UT斯达康2006年第三季度净销售额为6.01亿美元；毛利率为12.4%；净亏损为4300万美元；每股亏损0.36美元。2006年第四季度净销售额为7.04亿美元；毛利率为11.1%；净亏损为4200万美元；每股亏损0.35美元。2006年净销售额为25亿美元；毛利率为15.7%；净亏损为1.173亿美元；每股亏损0.97美元。
UTStarcom 的现任COO和未来的CEO Peter Blackmore 今年十月曾经为UT开出了一个治疗计划。根据这一计划UTStarcom 希望实现每个季度1000万到1500万美元的成本节省。而作为这一计划的重点，UT将首先在全球裁员约11%，相当于700名员工左右。通过此次裁员，UT斯达康每年就可削减2100万美元的薪酬和奖励相关支出。Blackmore希望能在2008年就实现转亏为赢。
相比华为2006年656亿人民币和中兴通讯230亿人民币的销售额，UTStarcom 2006年25亿美元的销售额还是可以令人接受。但是15.7%的毛利率却大大低于中兴通讯的34%的毛利率水平。造成这一问题的关键应该是UTStarcom现在产品线的不足，特别是关键市场的缺乏。按照中兴公布的财报，中兴通讯2006年无线通信业务毛利率42.6%，有线交换及接入业务的毛利率40.3%，电信软件系统、服务及其它产品业务的毛利率27.8%，光通信及数据通信业务的毛利率23.6%， 而手机业务毛利率25.6%。UTStarcom当前产品线的核心是PHS，宽带接入（FTTx + IP DSLAM）, IPTV和手机。产品本身以及市场的问题导致这些产品的毛利率水平都不会太高。PHS不用说，FTTx 领域UTStarcom 在日本市场的客户除了软银大概不会很多，他们不是三菱，日立这些大厂的对手。而中国的FTTx根本还没有市场规模。在美国UTStarcom的EPON设备也没有太多机会。虽然IP DSLAM市场依然很大，但是这个领域的竞争对手太多。IPTV UTStarcom虽然决心很大，但是相比阿尔卡特朗讯，爱立信，甚至中兴通讯，他们缺乏全面的系统集成能力，整体来说市场竞争力并不突出。相比中兴通讯，UTStarcom美国上市公司的身份一方面限制他们获得中国政府的支持，一方面也让他们频于应付华尔街的拷问，同时也束缚了他们的手脚。中兴和华为则目前还充分享受着这后两方面的优势。相比中兴通讯，缺乏核心市场，缺乏突出的竞争优势，可能还有在3G上的策略失败都造成了他们今日的困境。除了降低成本，摆在Blackmore面前的应该还有更多地考虑。
UTStarcom 的股价昨天下滑了3.7%，收市还有每股4.75美元。