普天不看好成都康宁盈利能力 出售49%股权

5/25/2013，光纤在线讯，普天电缆本月中旬发布公告称，拟出售普天电缆所持有的成都康宁49%股权，即其目前所持有的成都康宁全部股权。由于根据中国有关规则成都康宁股权视为国有资产，所以转让成都康宁股权须於上海联合产权交易所进行挂牌转让，挂牌价格为2.9亿元人民币。

    尽管目前还无从得知具体买家有哪些，但这一消息出来，着实让业界对光纤光缆需求旺盛的预测打一问号？

持续亏损 果断出售止损
    根据公开资料显示，成都康宁主要从事各类光缆、光缆连接组件及其他连接组件的生产以及其他相关业务及服务。股权结构方面，康宁毛里求斯有限公司为康宁光缆的控股股东，持股比例为51%；成都普天电缆股份有限公司持有49%的股份。本次出售正是成都普天电缆持有的49%的股份。

　　据光纤在线了解，成都康宁2012年实现营业收入4.6亿元，净利润则亏损3388万元。2013年1季度，营业收入9803万元，净利润继续亏损544万元。从近期的两份财报来看，成都康宁的盈利能力较差，一直处于亏损。普天电缆的公告中称，董事认为成都康宁的亏损状况于可见将来不会得到明显改善。因此认为，获取出售的投资收益对公司有益，集团可集中资源发展集团业务，此举会让前景更加明朗并可提高盈利能力。

    公告显示，出售所得款项将用于扩充光缆制造及销售业务以及用作普天线缆的一般营运资金。

曾是普天与康宁联姻的重要开始
    在查询有关成都康宁的相关资料时，光纤在线发现，成都康宁光缆有限公司成立于1994年，是由美国康宁公司和中国成都普天电缆股份有限公司的合资公司，主要从事各类光缆、光缆连接组件及其他连接组件的生产以及其他相关业务及服务。投资额达4000万美元，于1996年正式开始生产各型光缆。

    成都康宁的前身是成都西门子光缆有限公司。2000年，康宁公司在对西门子全球光业务的10亿美元并购案中，将其纳入麾下。康宁曾一直视成都康宁为其在亚太地区最重要的产品供应基地。

    2001年，美国康宁在对朗讯中国光纤事业部(包括北京光缆工厂和上海
光纤工厂)的兼并过程中，再次与中国普天联姻。并购朗讯光纤事业部的北京康宁除了美国康宁公司占股66.7%外，兆维科技、中国普天和北京西海工贸公司分别占公司20%、5%、7.5%的股份。

运营商or中国企业是价格战的罪魁祸首？
    对于普天电缆出售成都康宁股份的消息，有业者表示：光纤光缆市场只能用“乱”来形容，运营商的大批量集采拉低了产品价格，分批采购，款项难回，而使用量却又仅仅只有一半之多，另外一半被重新流入市场，再次拉低光缆的价格。

    也有业者认为：中国制造的品质控制方式，以及生产过程中工艺控制没有自主的过硬本领，只能拼价格，因此大公司受此拖累。所谓的技术实力、高品质的性能在低价面前都成浮云。对于拼价格的年代，实力更强的大公司便发挥不出优势了。

    上述两种观点或许从去年各光缆企业的利润逆势上扬中得到验证。根据公开资料显示，，长飞光纤，亨通光电，鑫茂科技，通光缆缆，特发信息，通鼎光电，中天科技街门国内主流的光纤光缆企业在2012年均有不错的表示，营业收入、净利润均上超过15%以上的增长。

　　然而，这不意味着国内光纤光缆企业的日子就比较好过。尽管有市场公司预测2013年受益4G的带动，光纤光缆市场将来迎来两位数的增长，但国内厂商的规模扩增兴致依然不减，加上业界一直认为光纤光缆产业已经再次迎来“泡沫”，本就激烈的“价格战”必然愈演愈烈。2013年，光纤光缆产能过剩的局面已成定局。

    实质上普天电缆也并非就不看好光纤光缆市场，普天电缆在宣布挂牌出售成都康宁股权的同时，宣布收购其与中国普天、法尔胜等共同出资5亿元人民币成立的新合资公司中，法尔胜持有的5%的股权。合资公司计划年生产规模为光纤1000万芯公里，光缆1100万芯公里。公告显示出售所得资金将集中用于扩充光缆制造及销售业务，大概正是这一用途。