烽火通信受益PTN和PON将持续高速增长

8/26/2010,证券时报消息，烽火通信（600498)上半年公司实现营业收入、净利润分别同比增长26.04%、30.48%。源自广发基金的投资收益为6000万元，而上年同期为3000万元。公司2010年上半年营收维持了快速增长的势头，表明国内光通信行业仍维持高度景气。公司系统设备销售毛利率为28%，与上年同期基本持平。由于公司采用了非常审慎的收入确认原则，其成本与收入的确认存在一定程度的错位，如果按行业平均的收入确认标准，公司系统设备毛利率应有所提升。而发出商品仍维持高位，为未来业绩增长提供坚实保障. 
    PTN大规模商用已成事实，光传输产品有望快速增长。光接入网成投资重点，PON产品将维持高速增长态势。此外，受益于行业总体需求扩张，光线光缆产品仍可维持稳定增长。在国内光通信行业持续景气背景下，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.91元、1.24元和1.58元，维持“推荐”评级。

烽火通信科技股份有限公司