新易盛股票大涨:是对400G/800G演进的期待

光纤在线编辑部  2022-10-27 14:40:29  文章来源:本站消息  版权所有,未经许可严禁转载.

导读:新易盛股票今日大涨16%,是对光通信产业的肯定。

10/27/2022,光纤在线讯,10月底,通常是各大上市公司发布三季度财报(或预告)的日子。光通信行业三季度报告也在本周陆续发布出来,目前仕佳光子、铭普光磁、博创科技、通宇通讯、剑桥科技、凌云光子、新易盛等均已发布财报。
 
    从各上市公司财报来看,整体表现依然增长。但从和弦产业研究中心近期调查的情况来看,进入8月份,光通信产品的需求就急转直下,不少厂商表示需求逐月减半,而上市公司整体三季度依然保持良好的增长态势,预计这一轮的寒流会在上市公司第四季度财报中显现,昨天康宁的财报中也表示看淡四季度的需求,有消息称亚马逊等互联网站开支也将缩减20%。而对于未来的预期,业界同仁看法不一。普遍认为四季度处于备货期,将会有一波小高峰,但对于明年上半年的需求更为担忧,当下各种不确定因素依然会导致需求放缓。


    而从当前上市公司的财报来看,资本市场对于光通信企业的判断依然在新技术带来的增量市场。今天,新易盛的股票长势喜人,涨幅最高达到19.12%,直逼涨停。尽管接入网市场持续保持增长,但似乎资本市场并不买账。

    新易盛昨日晚间发布2022Q3财报,报告显示单季营收创新高,达到9.36亿元,同比增长62%(2021Q3为5.78亿元),环比增长26%(2022Q2为7.4亿);单季净利润达到3.01亿元,同比大增112.42%。从今日股市的表现来看,资本市场依然看好新易盛的成长,截止发稿,新易盛今天股价约26.2元,大幅增长16%,市盈率TTM为13.85。

    实质上,近几年来,新易盛一直被资本市场奉为“数通市场的黑马”,原因在于新易盛抓住了数据中心市场400G需求的升级机遇,率先突破海外云客户,成为继中际旭创之后,又一个数据中心光模块的主力供应商,且重点面向高速率光模块。
 
    在400G时代,新易盛在功耗上不断取得突破。在2019年2月,新易盛通过采用高集成度的组件,联合优秀的光电芯片厂商优化制造工艺,率先推出功耗小于7W的新一代400G QSFP-DD DR4 光模块。从此打开了数通市场的高速增长,营收一路高涨,并不断创新高。毛利率水平也持续保持在30%~35%之间,高于光模块行业普遍的25%~30%。




     面向800G,新易盛布局了基于薄膜铌酸锂调制器技术的800G 光模块产品;面向硅光技术方面,新易盛收购了其境外参股公司Alpine,进一步扩充其在硅光模块、相干光模块和硅光子芯片领域将实现深度布局。此外,面向中长距离方案,新易盛于2022年推出基于硅光解决方案的400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品。在长途和海底光网络,特定的数据中心互连(DCI)和城域场景中,相干方案可以实现的更大灵活性。也是当下主流光模块厂商争相布局的重要方向。

    有券商预计,受益于400G的升级,以及面向800G的出货,新易盛将迎来高速增长期,预计2022-2024 年新易盛收入分别达到36.69 亿元、45.53 亿元、51.48 亿元,归母净利润分别为8.15 亿元、9.82 亿元、10.93 亿元,市值对应PE 14X、12X、11X。

C&C资深分析师:唐蕊
关键字: 新易盛 400G 股私服
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